Points Clés à Retenir Élément Données Déficit budgétaire 71,6 MMDH Augmentation des dépenses +63,4 MMDH Recettes fiscales +13,4% Croissance économique 5,5% Analyse du Déficit Budgétaire La dynamique des recettes ne parvient pas à réduire le déficit prévu à la fin de novembre 2025. Bien que l’État soit capable de mobiliser…

Résumé des points clés Point Clé Détail Déficit budgétaire 71,6 MMDH à fin novembre 2025 Progression des dépenses +63,4 MMDH Augmentation des recettes fiscales 14,5% à 301,9 MMDH Dépenses d’investissement 100,4 MMDH Situation des charges et ressources du Trésor À la fin novembre 2025, le **déficit budgétaire** s’élève à **71,6…

Key Takeaway Poin Clé Détails Déficit de liquidité bancaire Atteint -141,4 MMDH, une augmentation de 5,93% Stabilité des taux TMP maintenu à 2,25%, MONIA à 2,176% Absence de levées du Trésor Proposition de 4,39 MMDH, aucune acceptée Prévisions d’intervention de BAM Volume des avances à 79,5 MMDH anticipé Analyse de…

Key Takeaway Points Importants La dette du Trésor atteindra 1.140 MMDH La dette intérieure augmentera de 0,8% Le taux d’endettement devrait se stabiliser autour de 68% en 2025 Projections sur la Dette du Trésor Le **niveau de la dette du Trésor** devrait continuer à croître, prévoyant un total de **1.140…

Key Takeaways Points Importants Déficit de liquidité : Augmentation à –137,7 milliards de dirhams. Taux du 2 ans : Hausse à 2,5119%, avec demande soutenue. Marché secondaire : Taux en progression sur diverses maturités. Prévisions : Stabilité à court terme, tendance haussière à long terme. Analyse du Marché Obligataire Le…

Points clés à retenir Éléments Détails Soutien financier 61 milliards de dirhams en 2024 pour les entreprises publiques Croissance des transferts Taux de croissance annuel moyen de 9,84% sur 10 ans Majorités des bénéficiaires 27% des fonds versés aux entités commerciales Projets d’infrastructure Plans d’investissement ambitieux, notamment dans les infrastructures…

Key Takeaway Points Importants Accalmie des taux obligataires en novembre Besoin de financement du Trésor contenu Taux de satisfaction des souscriptions à 26% Tendance baissière des taux soutenable jusqu’en 2025 Séance d’Adjudication de Novembre Au cours de la **deuxième séance d’adjudication** de novembre, les **courbes obligataires** tant primaires que secondaires…

Points Clés à Retenir Sujet Détails Réduction de la Dette Passage de 72,2% à 67,7% du PIB en cinq ans. Projections 2026 Estimation d’un endettement à 65,8% du PIB. Charge d’Intérêts Prévision de 41,6 MMDH, soit 2,3% du PIB. Évolution de l’Endettement Public En moins de cinq ans, l’endettement du…

Key Takeaways Point clé Description Réglementation Stricte Un nouvel arrêté définit des règles financières pour les chambres de compensation. Trois Ratios Obligatoires Les chambres doivent respecter trois ratios pour assurer leur résilience. Conformité Internationale Alignement avec les normes globales pour une meilleure supervision financière. Introduction à la Réglementation du Marché…

Points Clés Détails Liquidité bancaire Amélioration du déficit à 137,5 MMDH Taux court terme Maintien à 2,25% Taux moyen long terme Légère hausse observée Démande sur 2 ans Préférence pour maturité 2 ans avec un taux limite à 2,44% Analyse du Marché Obligataire Sous l’effet d’une liquidité bancaire plus saine…