Key Takeaway

Résultats de la Levée

Le Trésor a réussi à lever **3,8 milliards de dirhams (MMDH)** lors de la 3ᵉ séance d’adjudication du mois de juillet, comme précisé par Attijari Global Research (AGR).

Avec une demande atteignant **10 MMDH**, le taux de satisfaction de cette levée s’élève à **38%**, selon le dernier rapport « Weekly Hebdo Taux – Fixed Income » d’AGR, couvrant la période du 5 au 11 juillet.

Impact sur la Courbe des Taux

La confrontation entre l’offre et la demande de bons du Trésor a clairement influencé la partie de la courbe primaire liée à cette levée.

Évolution des Taux de Rendement

• Taux de rendement à 26 semaines : recul de 10 pbs
• Taux de rendement à 52 semaines : recul de 4 pbs
• Taux de rendement à 5 ans : recul de 24 pbs
• Taux de rendement à 15 ans : recul de 21 pbs

Ces baisses ont amené les taux à leur plus bas niveau depuis le premier trimestre de 2023. Sur le marché secondaire, les baisses ont varié entre -5 pbs et -9 pbs.

Perspectives du Trésor

À deux séances de la fin juillet, le **montant cumulé des levées** atteint **14,3 MMDH**, dépassant ainsi de **17%** le besoin mensuel initialement annoncé, soit **12,3 MMDH**.

AGR anticipe un financement aisé des besoins du Trésor sur le marché domestique à court terme. Cette prévision est soutenue par une situation financière publique favorable durant ce **3ème trimestre**, marquée par une augmentation des placements du Trésor sur le marché monétaire.

FAQ

Quel montant a été levé par le Trésor lors de cette séance ?

Le Trésor a levé 3,8 MMDH.

Quel a été le taux de satisfaction de cette séance ?

Le taux de satisfaction s’élève à 38%.

Quels taux de rendement ont connu une baisse significative ?

Les taux des maturités de 26 semaines, 52 semaines, 5 ans, et 15 ans.

Le Trésor a-t-il atteint ses objectifs mensuels en matière de levée de fonds ?

Oui, le Trésor a dépassé son besoin mensuel annoncé de 17%.