Obligations : Confirmation de la Tendance Baissière des Taux ! Quels Impacts ?

Obligations : Confirmation de la Tendance Baissière des Taux ! Quels Impacts ?


Points Clés à Retenir

ÉlémentDétails
Tendances des tauxGlobalement en baisse, notamment sur les lignes 30 ans et 2 ans
Marché primaireUne levée de 500 MDH sur la ligne 2 ans
PrévisionsAttente d’une baisse continue des taux par le Trésor

Analyse du Marché Obligataire

Entre le 10 et le 16 octobre, les **taux secondaires** sur le marché obligataire ont montré une tendance majoritairement **baissière**, selon les rapports de **BMCE Capital Global Research (BKGR)**.

Replis Significatifs

Les plus notables baisses concernent :

  • Ligne 30 ans : **-4,2 points de base**
  • Ligne 2 ans : **-3,5 points de base**

A l’inverse, il y a eu une légère augmentation des rendements pour les lignes **13 semaines** et **10 ans** avec respectivement **0,8 points de base** et **1 point de base**.

Activité du Marché Primaire

Sur le marché primaire, une unique levée a eu lieu lors de la dernière adjudication :

  • Série de **2 ans**
  • Montant levé : **500 millions de dirhams (MDH)**
  • Taux limite : **2,7952%**
  • Taux de satisfaction : **14%**

À la suite de cette opération, le taux primaire pour cette maturité a diminué de **3,9 points de base**, se situant à **+2,79%**.

Prévisions et Attentes

Concernant les anticipations sur le marché obligataire, **BKGR** prévoit une **poursuite** de la baisse des taux par le Trésor. Cette tendance est soutenue par une **aisance financière** due à des remboursements prévus de moins de **10 milliards de dirhams (MMDH)** pour les mois de novembre et décembre.

De plus, il est noté que la **spéculation** des investisseurs sur une possible **baisse du taux directeur** à la fin de l’année pourrait potentiellement renforcer cette tendance.

FAQ

Quels sont les taux qui ont baissé?

Les lignes **30 ans** et **2 ans** ont enregistré les plus fortes baisses.

Combien de levées ont eu lieu sur le marché primaire?

Une seule levée a été réalisée sur la ligne de **2 ans**.

Quelles sont les prévisions du Trésor?

Anticipation d’une baisse continue des taux sur le marché obligataire.

Quel est le montant levé lors de la dernière adjudication?

Le montant levé était de **500 millions de dirhams (MDH)**.




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