Croissance de 5,5% : Quelles Perspectives pour l’Économie Nationale au Deuxième Trimestre 2025 ?

Key Takeaway

Contexte de l’évolution du marché de l’emploi

Cette performance s’est accompagnée d’une amélioration modérée de la situation du marché du travail, avec une **progression de l’emploi rémunéré** de 1,4% en variation annuelle, comparativement à +3,4% au premier trimestre, selon le HCP dans sa note de conjoncture relative au T2-2025.

Stratégie des entreprises

Les entreprises des **services** et des **industries** ont privilégié un ajustement basé sur l’**augmentation de la productivité** plutôt que sur de nouveaux recrutements. Cela a été observé dans un contexte de légère augmentation des **coûts salariaux**, en particulier pour les travailleurs au **salaire minimum interprofessionnel garanti (SMIG)**.

Augmentation des besoins de financement

La relance de la croissance s’est également traduite par un besoin accru de **financement**. Les recettes budgétaires ont progressé tant pour les **impôts indirects** que pour l’**impôt sur les sociétés**, reflet d’une base élargie par la reprise de l’activité.

Dépenses des administrations publiques

• Dépenses de rémunérations des salariés : +10,8%
• Accroissement du besoin de financement des administrations publiques

Bilan de financement global

Le besoin global de financement de l’économie nationale s’est amplifié, atteignant -3,2% du **produit intérieur brut (PIB)** trimestriel, comparé à -2% un trimestre plus tôt.

Croissance et dynamique de l’économie

D’après le HCP, le nouveau cycle de **croissance** de l’économie nationale dure depuis plus de six trimestres, avec une **haussse de l’activité hors agriculture** de 4,8%, en moyenne par trimestre.

Facteurs de croissance

Cette dynamique a permis de combler le **gap d’activité** engendré par la crise sanitaire du Covid-19, atteignant même 5,5% au T2-2025 grâce à une relance engagée dans toutes les branches d’activité.

Économie manufacturière

Les industries **manufacturières**, **extractives**, la **construction** et l’**hébergement** ont été particulièrement dynamiques, représentant près de 40% de la croissance économique globale.

Dynamique de consommation et d’investissement

L’amélioration du moral des ménages a poussé à une hausse de leurs **dépenses de consommation** de 5,1%, en évolution par rapport à +4,4% au trimestre précédent.

Investissements

La reprise de l’**investissement**, amorcée depuis la mi-2023, s’est consolidée avec un environnement financier favorable au T2-2025 : **réduction des coûts d’emprunt** et baisse des prix des biens d’équipement industriel importés.

Importations

La forte demande intérieure a débouché sur une hausse de **15,7%** du volume des **importations de biens et services** au T2-2025.

Échanges externes

Les améliorations des termes de l’échange, dues à des évolutions contrastées des prix des exportations et importations, ainsi qu’à l’**appréciation du taux de change**, ont alléger la facture extérieure réduisant ainsi son impact sur la croissance.

FAQ

Quelle a été la progression de l’emploi en T2-2025 ?

La progression a été de 1,4% en variation annuelle.

Quels secteurs ont contribué à la croissance économique ?

Les secteurs manufacturiers et la construction ont été particulièrement dynamiques.

Quelles ont été les dépenses des administrations publiques ?

Les dépenses des rémunérations des salariés ont crû de 10,8%.

Quel a été le volume des importations en T2-2025 ?

Le volume des importations a progressé de 15,7%.

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