Demande Intérieure : Un Catalyseur Clé pour Booster la Croissance Économique
Points clés à retenir
| Éléments | Détails |
|---|---|
| Croissance estimée | 4,7% au Q4 2025 |
| Consommation des ménages | Progrès de 4,4% |
| Investissement | Expansion à 12,6% |
| Inflation | Moins de 2% |
État de l’économie nationale
L’économie nationale continue sur sa lancée de relance, soutenue par une demande intérieure robuste et une reprise progressive de la demande extérieure. La consommation des ménages, stimulée par l’amélioration du pouvoir d’achat et une inflation maîtrisée, demeure un pilier central. Parallèlement, l’investissement public et privé contribue à cette dynamique, tout comme les secteurs des services, de l’industrie manufacturière et du BTP.
Prédictions de croissance
Pour le quatrième trimestre 2025, l’économie devrait enregistrer une légère accélération avec une croissance de 4,7%, contre 4,3% le trimestre précédent. Selon les prévisions du Haut-commissariat au plan (HCP), cette amélioration est attribuée à une reprise de la demande étrangère, facilitée par une détente des taux d’intérêt en Europe.
Comportement de la consommation et de l’investissement
La consommation des ménages devrait progresser de 4,4%, avec un investissement en forte hausse à 12,6%, soutenu par l’augmentation des dépenses d’équipement des entreprises non financières et une intensification des investissements publics.
Analyse sectorielle
Reprise modérée dans l’industrie
Dans l’analyse sectorielle, il est prévu que les services restent le principal moteur de croissance, avec une progression annuelle de 4,7%. Les activités commerciales et les services destinés aux ménages afficheront les meilleures dynamiques. L’industrie pourrait amorcer une reprise modérée, portée par les filières minérales, automobiles et électriques.
Facteurs de risque
Malgré des perspectives positives, le scénario de croissance pour la seconde moitié de 2025 présente des incertitudes. Ces prévisions ne tiennent pas compte d’éventuels déstockages importants des entreprises exportatrices.
Perspectives des exportations
Les exportations manufacturières pourraient surpasser les prévisions initiales, notamment grâce au mécanisme d’ajustement carbone aux frontières qui entrera en vigueur en février 2026. Cela pourrait soutenir la croissance des exportations de biens et services.
Dynamique économique globale
La dynamique économique, illustrée par plusieurs institutions dont Bank Al Maghrib, indique une relance rapide, même si l’équilibre macroéconomique reste fragile. Le HCP signale que la croissance s’accompagne d’une inflation maîtrisée, permettant au pouvoir d’achat de rester stable.
Contributions sectorielles
- Les industries manufacturières et extractives représentent près de 40% de la croissance globale.
- Le BTP bénéficie de programmes d’infrastructures, avec une hausse de sa valeur ajoutée de 6,7%.
- Le secteur des services, notamment le tourisme, demeure en phase de redressement avec une augmentation significative des recettes.
Défis à surmonter
Malgré une reprise de la croissance, le taux de chômage demeure élevé, notamment dans les zones urbaines et chez les jeunes. Les entreprises semblent davantage axées sur l’amélioration de la productivité que sur de nouvelles embauches.
FAQ
Quelle est la prévision de croissance pour 2025 ?
La croissance est estimée à 4,7% pour le quatrième trimestre.
Quelles sont les dynamiques sectorielles ?
Les services et l’industrie manufacturière sont des moteurs clés de la croissance.
Comment l’inflation est-elle gérée ?
L’inflation est contenue en dessous de 2%.
Quel est l’impact sur l’emploi ?
Le chômage reste élevé, surtout chez les jeunes, à 35,8%.
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