« Déficit global alarmant : Une croissance des recettes insuffisante pour les finances publiques »
Key Takeaway
| Points Clés |
|---|
| Déficit budgétaire : 54,1 MMDH |
| Recettes brutes en hausse de 18,7% |
| Dépenses ordinaires augmentées de 16,5% |
| Flux net positif de financement extérieur : 25,5 MMDH |
Analyse du déficit budgétaire
Le déficit budgétaire a atteint 54,1 MMDH à fin août 2025, s’aggravant en raison d’un solde négatif des CST et SEGMA, malgré un solde ordinaire amélioré.
Les recettes brutes ont enregistré une forte croissance de 18,7%, entraînées par les recettes fiscales, mais les dépenses ordinaires ont aussi augmenté de 16,5%. Ce besoin de financement accru, évalué à 75,6 MMDH, est principalement couvert par un flux net positif de financement extérieur de 25,5 MMDH.
État des finances publiques
Le bulletin mensuel de statistiques des finances publiques de la Trésorerie générale du Royaume (TGR) pour le mois d’août 2025 met en exergue une aggravation continuelle du déficit budgétaire global. Comparativement, celui-ci s’est creusé pour atteindre 54,1 MMDH, contre 32,9 MMDH à la même période de 2024.
Analyse du solde ordinaire
Cette détérioration se produit dans un cadre d’amélioration du solde ordinaire, qui est passé d’un excédent de 12,6 MMDH à 19,7 MMDH. La contribution négative des comptes spéciaux du Trésor (CST) et des services de l’État gérés de manière autonome (SEGMA) a généré un solde négatif de 1,4 MMDH en 2025, contrastant avec l’excédent de 22 MMDH enregistré un an plus tôt.
Recettes budgétaires
Les recettes fiscales maintiennent leur progression
Les recettes fiscales ont été au cœur de cette croissance, augmentant de 17% pour atteindre 235,2 MMDH :
- Impôt sur les sociétés (IS) : +31,3% (60,440 MMDH)
- Impôt sur le revenu (IR) : +18,3% (47,195 MMDH)
- Recettes douanières nettes : +8,3%
- Fiscalité domestique : +20,2%
De plus, les recettes non fiscales ont également crû de 31,2%, grâce à :
- Versements des CST au budget général : 16,888 MMDH (contre 9,671 MMDH)
- Augmentation des recettes de monopoles : 41,8%
Toutefois, l’absence de recettes de privatisation, qui avaient généré 1,7 MMDH en 2024 et une baisse dans les atténuations de dépenses de la dette, ont tempéré cette performance.
Dépenses budgétaires
Les dépenses ordinaires ont crû de 16,5%, atteignant 252 MMDH. Les postes significatifs incluent :
- Dépenses de biens et services : +18,5%
- Dépenses de personnel : +11,6% (118,929 MMDH)
- Autres dépenses de biens et services : +30,3%
Financement extérieur
Flux net positif de 25,5 MMDH
Les charges des intérêts de la dette ont augmenté de 9,3%, atteignant 33,801 MMDH, à cause des intérêts sur la dette intérieure. À noter également, un recul de 19,2% des émissions pour la compensation, à 6,5 MMDH.
Les remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux ont bondi de 37,4%, affectant lourdement le budget grâce aux arriérés de TVA et des demandes de restitution de l’IS.
Investissements et financement
Les dépenses d’investissement ont augmenté de 7,3%, s’élevant à 72,384 MMDH, illustrant l’engagement de l’État en matière d’investissements publics. Malgré l’augmentation du déficit, la stratégie de financement s’est tournée vers l’extérieur :
- Flux net positif : 25,5 MMDH
- Tirages élevés : 41 MMDH
Le financement intérieur, à 50,2 MMDH, reste comparable à celui de 2024. Cependant, une baisse des adjudications nettes a été constatée.
FAQ
1. Quel est le montant actuel du déficit budgétaire ?
Le déficit budgétaire est de 54,1 MMDH.
2. Comment les recettes fiscales ont-elles évolué ?
Les recettes fiscales ont augmenté de 17% pour atteindre 235,2 MMDH.
3. Quelles sont les principales causes de l’augmentation des dépenses ?
Les dépenses de biens et services, ainsi que les dépenses de personnel, ont fortement contribué à cette augmentation.
4. Comment le financement extérieur a-t-il évolué ?
Il a généré un flux net positif de 25,5 MMDH, en hausse par rapport à l’année précédente.
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