Baisse du Taux Directeur : Jouahri Engage une Lutte Déterminée Contre l’Inflation !
Points Clés à Retenir
| Éléments | Détails |
|---|---|
| Taux directeur | Abaissement de 25 points de base, à 2,25% |
| Inflation projetée | 0,9% en 2024, avec un pic de 6,1% en 2023 |
| Déficit public | Prévision de 3,6% du PIB en 2026 |
| Croissance économique | Attente de 3,9% en 2025 |
Une Politique Monétaire Équilibrée
Stimuler la demande sans provoquer une nouvelle flambée des prix. Telle est la nouvelle priorité de la politique monétaire marocaine. Bank Al-Maghrib (BAM) adopte une approche pragmatique, s’efforçant de maintenir une souplesse tout en évitant un relâchement trop rapide qui pourrait raviver l’inflation.
La banque centrale se fixe comme objectif de combattre l’inflation tout en soutenant la dynamique économique. Cette stratégie se manifeste par la décision surprise de réduire son taux directeur de 25 points de base, le portant à 2,25%. Cette mesure fait partie d’un cycle d’assouplissement commencé en juin, s’inscrivant dans une tendance observée également par la Banque centrale européenne.
Les Risques Persistants
Abdellatif Jouahri, le gouverneur de BAM, souligne qu’il n’est pas possible d’exclure totalement le risque inflationniste, même avec un refroidissement progressif de l’inflation. D’après les prévisions, celle-ci devrait atteindre 0,9% en moyenne en 2024, après un pic de 6,1% en 2023.
Les Taux d’Inflation et les Prix des Produits
La composante sous-jacente de l’inflation est estimée à 2,2% pour 2024, avec des prévisions à 2% à moyen terme. Toutefois, les produits alimentaires instables augmentent de 3,2%, tandis que les tarifs réglementés pourraient connaître une hausse de 2,5%.
Tendances des Carburants
- Carburants: Réduction prévue de 5,3% en 2025.
- Lubrifiants: Prévisions similaires.
Une Économie sous Pression
En dépit d’un tableau économique en amélioration, l’incertitude demeure, notamment face à la hausse des prix des matières premières. La «inflation ressentie» reste élevée, affectant le pouvoir d’achat des citoyens.
La banque centrale a ainsi renforcé sa politique accommodante, notamment sur le financement des entreprises. Il est prévu un refinancement des TPE, visant à améliorer l’accès au crédit pour ces dernières.
Pipeline de Liquidités
La demande de liquidités des banques a atteint 137,9 MMDH au quatrième trimestre de 2024, diminuant ensuite à 128,7 MMDH début 2025.
Consolidation Budgétaire
Le déficit public devrait s’améliorer, prévoyant un taux de 3,6% du PIB en 2026. Le gouvernement travaille sur une consolidation budgétaire continue, visant à maintenir un équilibre macroéconomique.
Recettes et Dépenses
| Éléments | Variations |
|---|---|
| Recettes ordinaires | +15,3% |
| Dépenses | +6,5% |
Accompagnement Institutionnel
La croissance reste sous pression, affectée par les ralentissements mondiaux et les aléas climatiques. La BAM appelle à une institutionnalisation de l’accompagnement, mettant l’accent sur une formation de qualité pour les jeunes.
Le Maroc face à des Défis Budgétaires
Bien que le Maroc réduit son déficit, la dette reste un fardeau. La prévision est de 3,6% du PIB d’ici 2026, cependant, les dépenses continuent d’augmenter significativement.
Chiffres à Retenir
- Déficit atteint 6,9 MMDH en janvier 2025.
- Recours aux financements extérieurs attendu.
FAQ
Quel est le taux directeur actuel au Maroc?
Il est fixé à 2,25%.
Quelles sont les prévisions d’inflation pour 2024?
Elle est projetée à 0,9%.
Comment le gouvernement prévoit-il réduire le déficit?
Via des recettes fiscales dynamiques et un contrôle des dépenses.
Quelles mesures sont prises pour soutenir les TPE?
Un refinancement spécifique et une facilitation d’accès au crédit.
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