BAM maintient son taux directeur à 2,25 % : Pourquoi ce choix pourrait vous surprendre !
Key Takeaway
| Points Clés |
|---|
| Maintien du taux directeur à 2,25% |
| Une croissance prévue de 5% pour 2025 |
| Inflation projetée à 1,3% en 2026 |
| Consolidation budgétaire continue |
Résumé de la Réunion du Conseil de Bank Al-Maghrib
Le Conseil de Bank Al-Maghrib a tenu sa dernière réunion le 16 décembre 2025. Cette rencontre a permis de souligner l’importance de la Charte sur le financement des TPE, signée le 4 décembre, qui devrait contribuer au développement et à l’investissement dans ce secteur.
Analyse de la Conjoncture Économique
Au niveau international, les tensions commerciales semblent s’apaiser. Bien qu’il y ait une amélioration avec la fin du blocage budgétaire américain, l’incertitude persiste, notamment concernant la politique tarifaire américaine. Les projections indiquent un ralentissement économique mondial, avec une amélioration attendue seulement en 2027.
Situation Économique Nationale
Le Conseil a noté la bonne performance des activités non agricoles et la reprise sur le marché du travail, soutenue par un effort d’investissement. Les prévisions mettent en lumière les données de la Loi de Finances 2026 qui montre une consolidation budgétaire continue.
Évolution de l’Inflation
L’inflation reste basse, autour de 0,8% pour les dix premiers mois de 2025. Elle devrait atteindre 1,3% en 2026 et 1,9% en 2027, sous l’effet d’une offre alimentaire améliorée et de la baisse des prix des carburants. La composante sous-jacente serait de 0,7% cette année.
Anticipations d’Inflation
Les prévisions d’inflation sont bien établies, avec un taux moyen prévu de 2% dans 8 trimestres.
Taux d’Intérêt et Décisions du Conseil
Le taux directeur a été maintenu à 2,25%, jugé adéquat face à l’incertitude persistante des tensions géoéconomiques.
Prévisions de Croissance Économique
La croissance devrait atteindre 5% en 2025, avec une solide dynamique dans les secteurs agricoles et non agricoles, et des prévisions de croissance respectives de 4,5% pour les années suivantes.
Exportations et Échanges Extérieurs
Les exportations devraient croître de 4,5% en 2025, boostées par l’industrie automobile. Les recettes de voyages pourraient atteindre 155 milliards de dirhams en 2027.
Conditions de Crédit Bancaire
Le besoin de liquidité bancaire augmenterait pour atteindre 158 milliards en 2027. Le rythme des crédits bancaires accorderait une croissance de 4,1% en 2025.
Finances Publiques
Les projections montrent une réduction continue du déficit budgétaire, visant 3,6% du PIB en 2025.
Calendrier des Prochaines Réunions
Le Conseil a fixé les dates de ses réunions pour 2026 : 17 mars, 23 juin, 22 septembre et 15 décembre.
FAQ
Quel est le taux directeur actuel de Bank Al-Maghrib?
Le taux directeur est de 2,25%.
Que prévoit Bank Al-Maghrib pour la croissance en 2025?
Une croissance de 5% est prévue.
Comment évolue l’inflation projetée?
L’inflation est attendue à 1,3% en 2026.
Quelle est l’importance de la Charte sur le financement des TPE?
Elle est essentielle pour le développement et la création d’emplois dans les TPE.
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