Bank of Africa : Pourquoi l’AGR Suggère d’Acheter Maintenant !
Key Takeaway
| Points Clés | Détails |
|---|---|
| Achat recommandé | Bank of Africa (BOA) avec un potentiel de 35% d’appréciation. |
| Produit Net Bancaire | Augmentation de 8,7% à près de 15,3 milliards de dirhams. |
| Résultat Net Part du Groupe | Croissance de 12% à 3,011 milliards de dirhams. |
Analyse de l’Achat de Bank of Africa
Dans son dernier rapport, Attijari Global Research (AGR) **recommande l’achat** des actions de **Bank of Africa (BOA)**, en fixant un **objectif de prix de 300 dirhams (DH)**. Cela représente un **potentiel d’appréciation de 35%** par rapport au prix enregistré le 1er décembre (223 DH).
État des Lieux Financier
Selon le rapport, à la fin de septembre 2025, BOA présente des résultats **positifs** qui valident les prévisions de **croissance des bénéfices** pour la période 2025-2027.
Évolution du Produit Net Bancaire
Le **Produit Net Bancaire (PNB)** a connu une hausse de **8,7%**, atteignant presque **15,3 milliards de dirhams (MMDH)**. Cela est dû principalement à :
- Une **marge d’intérêt** qui représente 85% de l’augmentation du PNB, avec une progression de **10,9%** à **10,61 MMDH**.
- Une croissance des **crédits de 3,6%**.
- Une amélioration de la **marge d’intermédiation de 41 points de base (pbs)**.
Rendement des Activités
AGR révèle également que les marges sur commissions et les résultats des activités de marché ont contribué à la croissance du PNB, enregistrant des croissances respectives de **4,1% et 3,9%**. Les taux de réalisation sont de **76% et 80%** pour ces activités.
Amélioration du Coefficient d’Exploitation
Le **coefficient d’exploitation (COEX)** a montré une amélioration **supérieure aux attentes**, passant de **-2,1 points** à **43,4%**, alors que la prévision était de 45,1%. Cette tendance à la baisse s’inscrit dans une démarche de **rationalisation des coûts** initiée par le groupe, ayant permis une réduction continue depuis septembre 2018 de **-16,2 points**.
Coût des Risques
Le **coût des risques (CDR)** se chiffre à **2,668 millions de dirhams (MDH)**, soit une augmentation de **6,5%** par rapport à une prévision annuelle de **4,4%**. Le taux de réalisation est élevé, atteignant **80%** avec une élévation du taux de CDR à **157 pbs** contre une prévision de **139 pbs**.
Résultat Net Part du Groupe
En ce qui concerne le **résultat net part du groupe (RNPG)**, celui-ci a connu une **croissance notable de 12%**, atteignant **3,011 MDH**, par rapport à une estimation de **9,2%** à **3,741 MDH** pour 2025. Le taux de réalisation s’établit à **80%**.
FAQ
1. Quel est l’objectif de cours fixé pour BOA?
L’objectif de cours est de **300 dirhams**.
2. Quel est le taux de croissance du PNB?
Le PNB a augmenté de **8,7%**.
3. Quelle est la situation du CDR?
Le CDR est de **2,668 MDH**, avec une hausse de **6,5%**.
4. Comment se porte le RNPG?
Le RNPG a crû de **12%** à **3,011 MDH**.
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