Augmentation de Capital : TGCC Recevoir le Recommandation de BKGR !
Key Takeaway
| Poin Clé | Détails |
|---|---|
| Contexte Économique | Programme national d’infrastructures lié à la CAN 2025 et la Coupe du Monde 2030. |
| Ambition de TGCC | Consolider son positionnement et accélérer la croissance. |
| Acquisition de STAM | 60% du Groupe STAM pour diversifier et sécuriser des marchés. |
| Prévisions de Croissance | TCAM du chiffre d’affaires à +29,8% entre 2024 et 2026. |
Dynamique Économique de TGCC
Dans un contexte où **l’économie** est portée par un vaste programme national d’infrastructures, TGCC vise à **consolider son positionnement** et à **accélérer sa croissance**. Cette stratégie repose sur trois piliers : **verticalisation**, **diversification** et **internationalisation**.
Objectifs Financiers
Selon BKGR, cette opération devrait permettre de **rembourser intégralement les fonds** levés pour l’acquisition de 60% du Groupe STAM, **financée par un emprunt bancaire** de 2,2 milliards de dirhams. Cela inclut :
- Un **crédit relais** de 1,1 milliard de dirhams
- Un **crédit moyen long terme** de 1,1 milliard de dirhams
Prévisions de Croissance de TGCC
La société anticipe une **augmentation significative** de son chiffre d’affaires consolidé, avec un **TCAM de +29,8%** prévu entre 2024 et 2026. Voici les projections :
| Année | Chiffre d’Affaires (MMDH) | Part STAM (%) |
|---|---|---|
| 2024 | 8,1 | – |
| 2025 | Estimé à 11,8 | 35,6 |
| 2026 | 13,6 | 33,7 |
Évolution de l’EBE
Le **bénéfice d’exploitation (EBE)** devrait aussi connaître une **croissance** avec un TCAM de +35,9%, passant de 1,2 milliard de dirhams à 2,2 milliards de dirhams entre 2024 et 2026.
Capacité Bénéficiaire et CAPEX
La capacité bénéficiaire est projetée à **augmenter de 30,7%**, atteignant 891 millions de dirhams en 2026. En termes d’investissements :
- Investissements nets : **2,8 MMDH** en 2025
- Investissements : **283 MDH** en 2026
Ces investissements concernent principalement l’acquisition de **matériel divers financé par crédit-baux**.
Opportunités pour les Investisseurs
BKGR souligne que cette **augmentation de capital** offre aux investisseurs une opportunité de s’engager avec un acteur **dynamique du BTP** qui affiche des résultats financiers **encourageants** depuis son introduction en Bourse.
Acquisition Stratégique de STAM
L’acquisition de 60% du **Groupe STAM**, qui possède 80% de **VIAS SA**, constitue un tournant majeur. Cette opération permet de diversifier les activités, notamment dans les **infrastructures de transport** et les **aménagements urbains**. Les prévisions incluent :
- Un carnet de commandes consolidé de **18 MMDH** au 31 décembre 2024
- 68% du chiffre d’affaires prévisionnel pour 2025 et 2026
Perspectives Régionales et Internationales
La **CAN 2025** et la **Coupe du Monde 2030** ouvrent de nouvelles perspectives, tandis que TGCC renforce sa présence en **Afrique de l’Ouest** et s’implante en **Arabie Saoudite** pour répondre aux objectifs de la **Vision 2030**.
FAQ
Qu’est-ce que TGCC ?
TGCC est une entreprise spécialisée dans le secteur de la construction et des infrastructures.
Quels sont les objectifs de l’acquisition de STAM ?
Diversifier les activités et sécuriser de nouveaux marchés.
Comment le chiffre d’affaires est-il prévu d’évoluer ?
Une croissance de +29,8% est anticipée entre 2024 et 2026.
Quels investissements sont prévus en 2025 ?
Des investissements nets de 2,8 MMDH sont projetés.
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