Réserves de Change : la Ruée vers l’Or de Bank Al-Maghrib
Points Clés à Retenir
| Aspect | Détails |
|---|---|
| Valorisation de l’Or | 22 tonnes d’or à la BAM, valorisées à 3.433 dollars l’once. |
| Stratégie de BAM | Aucune vente d’or prévue, maintien à long terme. |
| Réserves de Change | 407 milliards de dirhams de réserves. |
| Perspectives de Marché | Cours de l’or pouvant atteindre 3.900 dollars en 2026. |
L’Envolée du Cours de l’Or
La montée continue des prix de l’or est soutenue par plusieurs facteurs dont la demande accrue des banques centrales, en particulier celles de la Chine et de la Russie. Cette tendance profite àBank Al-Maghrib, dont les 22 tonnes d’or voient leur valorisation grimper, contribuant ainsi aux réserves de change du pays, désormais évaluées à 407 milliards de dirhams.
Facteurs de Flambée
- Baisse du dollar
- Achats massifs des banques centrales
- Incertitudes géopolitiques
La Position de Bank Al-Maghrib
Malgré l’augmentation des prix de l’or, BAM refuse de vendre une partie de son stock d’or pour générer des liquidités. Ce stock représente 6 % des réserves de change, une position que les autorités monétaires envisagent de maintenir à long terme.
Cohérence de la Stratégie
Le gouverneur de BAM a déjà affirmé que l’or, étant une valeur refuge, ne fournit pas de retour direct. Cela justifie leur décision de conserver les avoirs en or malgré la hausse constante du prix.
Évaluation des Avoirs
Les avoirs en or de BAM, comptabilisés selon le cours du marché, s’élevaient à 18,78 milliards de dirhams à la fin de 2024, une progression de 29 % par rapport à l’année précédente, due à l’augmentation des cours de l’or.
Impact des Scénarios de Marché
Des prévisions indiquent que l’once d’or pourrait atteindre 3.545 dollars d’ici fin d’année, et 3.900 dollars en 2026.
Résilience des Réserves de Change
Avec près de 42 milliards de dollars en réserves de change, BAM garantit ainsi une couverture adéquate pour les besoins du pays, y compris le règlement des importations et le service de la dette extérieure.
FAQ
Qu’est-ce qui stimule la hausse du cours de l’or ?
La demande des banques centrales et la baisse du dollar.
Quel est le rôle de BAM dans ce contexte ?
Maintenir ses réserves d’or sans vente.
Combien d’or possède Bank Al-Maghrib ?
22 tonnes.
Quelle est la valeur actuelle des réserves de change ?
407 milliards de dirhams.
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