Crédit du Maroc : Pourquoi AGR Maintient une Recommandation d’Achat sur le Titre CDM !
Point Clé à Retenir
| Élément | Détails |
|---|---|
| Recommandation | Achat confirmé sur le titre CDM |
| Prévision de croissance | Révisée à la hausse |
| Cours objectif | Augmenté de 1.100 DH à 1.253 DH |
| Pnb 2024 | 3.303 MDH, soit +12,9% |
Revue des Prévisions de Croissance de CDM
Dans une **note de recherche** récente, Attijari Global Research (AGR) a annoncé, le **27 janvier 2025**, une révision à la hausse des **prévisions de croissance** et du **cours objectif** de CDM. Ce dernier a été modifié, passant de **1.100 DH à 1.253 DH**.
Performance du Titre
En présentant les résultats annuels 2024 de CDM, il est clair que notre **scénario** s’est matérialisé, avec des **réalisations** dépassant nos prévisions et une performance du titre qui a augmenté d’environ **16%** depuis notre première **recommandation** le **28 octobre 2024** (AGR-OPV CDM 2024).
Analyse des Résultats du Crédit du Maroc
AGR maintient un avis **positif** sur le titre CDM, avec la possibilité d’une révision des **prévisions** et du **cours objectif** à court terme.
Recommandation d’Achat
Nous confirmons notre **recommandation** d’achat, comme indiqué dans notre récente publication.
Efficacité Financière en 2024
Pour rappel, le **Produit Net Bancaire** (PNB) du Crédit du Maroc a enregistré une hausse de **12,9%**, atteignant **3.303 MDH**, contre une estimation AGR de **3.224 MDH**, ce qui représente un **taux de réalisation** de **103%**.
Analyse des Variations
AGR explique que ce léger écart est attribué à la performance des **activités de marché** dont le résultat est de **415 MDH** par rapport à une estimation de **353 MDH**. La **marge d’intérêt** a également augmenté de **9,1%**, soutenue par une dynamique des **crédits** qui a atteint leur plus forte progression en **dix ans** avec une hausse de **10,9%**, culminant à **56,6 MMDH**.
Catégories de Crédits
- Crédits à l’équipement : **+25,1%**
- Promotion immobilière : **+32,5%**
- Leasing : **+64,4%**
FAQ
Qu’est-ce que le PNB ?
Le Produit Net Bancaire représente la différence entre les revenus et les charges d’une banque.
Pourquoi la recommandation d’achat ?
Les performances financières dépassent les attentes avec un cours objectif révisé à la hausse.
Quels sont les facteurs de croissance ?
Les crédits à l’équipement et la promotion immobilière ont connu une forte progression.
Comment interpréter la hausse des prévisions ?
Un signe de santé et d’optimisme sur le marché financier du Crédit du Maroc.
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