Dynamiser l’épargne nationale : Les pistes innovantes explorées par l’Asfim en gestion de patrimoine
| Points clés à retenir |
|---|
| **L’épargne financière au Maroc** souffre de défis structurels. |
| **La conjoncture inflationniste** réduit la capacité d’épargne des ménages. |
| Les disparités régionales limitent l’accès à des produits d’épargne. |
| **L’éducation financière** est essentielle pour améliorer l’investissement. |
État des lieux de l’épargne au Maroc
Malgré une décennie de croissance, l’épargne financière a du mal à se positionner comme un véritable moteur du développement du Royaume, entravée par des **défis structurels** et des **disparités régionales** qui en limitent l’impact.
Suite à une période de forte pression inflationniste, un état des lieux concernant la gestion du patrimoine est devenu indispensable. Il est essentiel de réévaluer les pratiques d’épargne et d’investissement pour mieux anticiper l’avenir.
Cette problématique a été discutée lors de la conférence organisée par l’**Association des sociétés de gestion et fonds d’investissement marocains** (ASFIM), sous le thème : «Catalyser l’épargne nationale et stimuler la croissance».
Les leviers de financement
Bien que l’épargne nationale ait enregistré une **croissance significative**, notamment dans le domaine de l’épargne financière, elle reste insuffisante pour répondre aux besoins de financement d’une économie en plein développement.
Composition de l’épargne
Les différentes catégories de placements contribuent de manière inégale au développement économique. La majeure partie de l’épargne financière, évaluée à environ **700 milliards de dirhams**, est constituée de **comptes d’épargne** et de **dépôts à vue**, privilégiant la disponibilité immédiate et la sécurité.
Selon **Mounya Dinar**, directrice au sein d’Al Barid Bank, cette épargne liquide a connu une « augmentation de la circulation du cash de 11% entre 2019 et 2022 », ce qui entrave la mobilisation de cette épargne pour des **investissements productifs**.
De plus, l’**épargne investie**, qui englobe les **Organismes de placement collectif en valeurs mobilières** (OPCVM), les actions et autres produits de marché, représente également un levier d’**investissement**, bien qu’elle soit l’exception plutôt que la règle et concentrée principalement dans les grandes agglomérations.
Épargne retraite et défis d’accès
L’épargne retraite atteint près de **210 milliards de dirhams** et bien qu’elle propose des **avantages fiscaux**, elle reste peu accessible à une frange importante de la population.
« L’épargne retraite est un produit de niche », déclare **Mounya Dinar**, excluant de fait de nombreux ménages, notamment en milieu rural.
Contexte inflationniste et état d’épargne
Impact de la conjoncture économique
Le taux d’épargne nationale, qui avoisine les **12% du revenu disponible brut**, est largement en deçà des standards européens et asiatiques. Toutefois, des perspectives encourageantes existent, malgré les crises économiques récentes.
La **pandémie de Covid-19**, les sécheresses, et l’inflation depuis 2022 ont placé de nombreux ménages dans une situation délicate, limitant leur capacité d’épargne, particulièrement pour les classes moyennes et à faibles revenus.
Disparités régionales dans l’accès à l’épargne
Les raisons de ce faible taux d’épargne sont multiples, y compris la **faible capacité financière** des ménages, qui peinent à constituer une épargne dans un contexte d’instabilité de l’emploi. De surcroît, le réseau bancaire reste inégalement réparti, surtout dans les zones rurales.
« Les ménages ruraux sont souvent exclus des produits d’épargne, faute de proximité avec le réseau bancaire », souligne **Mounya Dinar**.
Leçons de l’étranger pour repenser l’épargne
Les disparités entre les grandes métropoles, et les régions moins développées mettent en lumière l’importance de l’**éducation financière** et des incitations fiscales pour diversifier l’épargne.
Conclusion
Le vieillissement démographique et les défis liés aux retraites nécessitent une approche proactive des gouvernements pour encourager la diversification de l’épargne. **Investir** doit devenir accessible à tous, appuyé par des conseils financiers localisés.
État de l’industrie de la gestion d’actifs
Près de **660 milliards de dirhams** d’actifs en gestion témoignent d’un secteur dynamique, représentant près de 45% du PIB national. Cette croissance est le résultat d’un engagement accru des investisseurs institutionnels, des entreprises, et des ménages.
Avec **198 milliards de dirhams** en dette privée et un rôle central sur le marché obligataire, l’industrie de la gestion d’actifs est bien placée pour soutenir le financement de l’économie nationale.
FAQ
Pourquoi l’épargne financière est-elle importante pour le Maroc?
Elle joue un rôle clé dans le financement de l’économie locale.
Quels sont les principaux obstacles à l’épargne pour les ménages marocains?
Les disparités régionales et la précarité de l’emploi.
Comment l’éducation financière peut-elle aider?
Elle permet une meilleure compréhension des investissements et des produits financiers.
Quel est l’impact de l’inflation sur la capacité d’épargne?
Elle réduit le pouvoir d’achat, limitant ainsi la capacité d’épargne.
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